Indeks Harga Saham Gabungan atau IHSG berbalik arah dan jatuh lebih dari 2 persen setelah pidato Presiden Prabowo Subianto mengenai tata kelola ekspor komoditas sumber daya alam. Pada perdagangan Selasa, 20 Mei 2026, indeks sempat menguat di atas 1 persen sebelum sentimen berubah tajam. Berdasarkan data RTI Business, IHSG melemah 2,25 persen ke level 6.227,41 pada pukul 11.19 WIB.
Perubahan arah itu terjadi setelah pelaku pasar merespons rencana pemerintah menerbitkan peraturan pemerintah tentang pengelolaan ekspor SDA melalui BUMN. Kondisi pasar pun melemah dengan 548 saham turun, 135 saham menguat, dan 127 saham stagnan. Dalam hitungan tahun berjalan, IHSG tercatat turun hingga 27,64 persen.
Sentimen Pasar Berbalik
Tekanan pada IHSG berlangsung cepat setelah sebelumnya indeks berada di level 6.459,55. Arah perdagangan yang semula positif berubah negatif menjelang dan sesudah pidato Prabowo di DPR RI. Perubahan sentimen ini menunjukkan pasar masih sensitif terhadap kebijakan yang menyentuh komoditas strategis.
Pelaku pasar tampak menimbang dampak implementasi aturan baru terhadap arus perdagangan dan laba emiten terkait. Di sisi lain, ketidakpastian mengenai detail teknis kebijakan turut menekan minat beli. Situasi ini membuat indeks bergerak turun tajam dalam waktu singkat.
Penurunan IHSG juga memperlihatkan kekhawatiran investor terhadap prospek sektor berbasis komoditas. Pasar cenderung bereaksi lebih dulu terhadap potensi perubahan tata kelola sebelum aturan dijalankan penuh. Akibatnya, tekanan jual meluas ke sejumlah saham unggulan.
Sektor Dasar Tertekan
Sektor basic industry menjadi yang paling tertekan dengan pelemahan 5,75 persen. Kondisi ini sejalan dengan koreksi pada saham-saham yang memiliki eksposur besar terhadap bahan baku dan ekspor komoditas. Tekanan di sektor tersebut memperburuk pelemahan indeks secara keseluruhan.
PT Chandra Asri Pacific Tbk atau TPIA tercatat melemah hingga auto reject bawah sebesar 14,74 persen ke harga Rp2.660 per saham. PT Barito Pacific Tbk atau BRPT juga turun 7,31 persen, sementara PT Amman Mineral International Tbk atau AMMN terkoreksi 7,26 persen ke Rp2.950 per saham. Pergerakan ini menunjukkan besarnya respons pasar terhadap sentimen kebijakan.
Selain emiten-emiten tersebut, pelemahan juga menimpa saham lain yang terkait langsung maupun tidak langsung dengan komoditas. Volume tekanan jual yang tinggi membuat harga beberapa saham bergerak jauh di bawah level sebelumnya. Dalam situasi seperti ini, investor biasanya lebih berhati-hati mengambil posisi.
Kebijakan Ekspor Baru
Dalam pidatonya di Sidang Paripurna DPR RI, Prabowo menyampaikan penerbitan peraturan pemerintah tentang tata kelola ekspor komoditas SDA. Ia menegaskan aturan tersebut dibuat agar ekspor sumber daya alam memberi dampak lebih besar bagi kesejahteraan rakyat. Pemerintah, menurutnya, ingin memastikan manfaat komoditas strategis tidak hanya dinikmati pelaku usaha.
Prabowo menyebut seluruh penjualan ekspor SDA akan dikelola melalui BUMN. Kebijakan itu akan diterapkan pada komoditas strategis seperti minyak kelapa sawit, batu bara, hingga ferro alloy. Pemerintah menilai pengelolaan melalui BUMN akan memperkuat kontrol dan tata kelola ekspor.
Langkah tersebut diposisikan sebagai strategi untuk menertibkan ekspor dan memperkuat peran negara dalam rantai perdagangan komoditas. Namun, pasar modal tampak langsung menilai adanya potensi perubahan signifikan pada struktur bisnis emiten terkait. Karena itu, respons IHSG bergerak cepat mengikuti arah kebijakan yang diumumkan pemerintah.
Dampak Bagi Investor
Bagi investor, perkembangan ini menjadi sinyal penting bahwa sentimen kebijakan dapat memengaruhi pergerakan saham secara signifikan. Sektor yang terkait komoditas diperkirakan masih akan sensitif selama detail aturan belum dijelaskan lebih rinci. Dalam jangka pendek, volatilitas pasar berpotensi tetap tinggi.
Investor disarankan mencermati emiten yang memiliki keterkaitan langsung dengan ekspor SDA, khususnya di sektor dasar dan tambang. Perubahan kebijakan dapat berdampak pada margin, struktur penjualan, hingga arus kas perusahaan. Karena itu, keputusan investasi perlu mempertimbangkan risiko regulasi selain fundamental emiten.
Di sisi lain, pasar masih menunggu penjelasan lanjutan mengenai mekanisme pelaksanaan aturan baru tersebut. Kepastian teknis akan sangat menentukan apakah tekanan jual mereda atau justru berlanjut. Selama itu belum jelas, pelaku pasar cenderung memilih sikap defensif.
