Indeks Harga Saham Gabungan ditutup menguat 1,10 persen ke level 6.162,04 pada perdagangan Jumat, 22 Mei. Kenaikan indeks terutama ditopang saham berbasis komoditas dan tambang yang bergerak agresif sepanjang sesi perdagangan. Merdeka Copper Gold menjadi penopang utama setelah melonjak 24,77 persen. Emas Antam Indonesia dan Bumi Resources Minerals juga ikut menguat masing-masing 19,67 persen dan 11,50 persen.
Penguatan tersebut terjadi di tengah tekanan pada sejumlah saham berkapitalisasi besar. Telkom Indonesia terkoreksi 2,67 persen, Astra International turun 3,57 persen, dan Bayan Resources melemah 4,53 persen. Pergerakan tersebut membuat laju IHSG tidak lebih tinggi meski sebagian besar saham sektoral berada di zona hijau. Kondisi ini menunjukkan rotasi minat investor masih sangat kuat ke saham-saham tertentu.
Di sisi sektoral, sektor basic industry memimpin penguatan dengan kenaikan 6,85 persen. Sementara itu, sektor keuangan menjadi yang paling tertekan dengan pelemahan 0,28 persen. Aksi jual investor asing juga belum mereda dengan catatan jual bersih Rp1,07 triliun di pasar reguler. Jika dihitung di seluruh pasar, asing mencatat net sell Rp309,45 miliar.
Meski tekanan asing masih terasa, pasar domestik tetap mendapat dukungan dari sentimen komoditas. Kenaikan harga pada saham tambang dan bahan baku memberi napas bagi indeks di tengah ketidakpastian global. Pelaku pasar juga masih selektif dalam memilih saham dengan katalis yang jelas. Dalam situasi seperti ini, volatilitas diperkirakan tetap tinggi dalam jangka pendek.
Sentimen Global Masih Menopang
Sentimen positif juga datang dari bursa Amerika Serikat yang kompak bergerak naik. Dow Jones menguat 0,58 persen ke level 50.579, S&P 500 naik 0,37 persen menjadi 7.473, dan Nasdaq bertambah 0,19 persen ke posisi 26.343. Penguatan indeks global memberi dukungan tambahan bagi pasar Asia, termasuk Indonesia. Arus sentimen tersebut membantu menjaga minat risiko investor pada awal pekan ini.
Pelaku pasar kini mencermati kebijakan sentralisasi ekspor komoditas strategis melalui PT DSI. Kebijakan itu dinilai berpotensi memengaruhi alur perdagangan serta prospek emiten terkait komoditas. Di saat yang sama, pasar juga menunggu dampak rebalancing indeks MSCI yang efektif mulai 1 Juni. Menjelang berlakunya perubahan tersebut, investor cenderung menyesuaikan portofolio secara hati-hati.
Pergerakan ETF EIDO yang hanya naik tipis 0,08 persen menunjukkan sikap pasar yang masih wait and see. MSCI Indonesia bahkan turun 0,95 persen, menandakan sentimen belum sepenuhnya solid. Kondisi ini menggambarkan adanya tarik menarik antara dukungan eksternal dan tekanan dari faktor teknikal. Dalam jangka pendek, pasar kemungkinan masih bergerak mengikuti kabar global dan aliran dana asing.
Tekanan dan dukungan yang datang bersamaan membuat arah IHSG belum sepenuhnya tegas. Di satu sisi, saham komoditas masih memiliki tenaga untuk mengangkat indeks. Di sisi lain, investor asing dan aksi ambil untung pada saham besar tetap menjadi penghambat. Karena itu, pergerakan indeks pada pekan ini berpotensi berlangsung selektif.
Perubahan Indeks Picu Arus Dana
Pasar global juga menyoroti keputusan FTSE Russell yang mengeluarkan Dian Swastatika Sentosa dari indeks Large Cap. Selain itu, Daaz Bara Lestari, Hillcon, dan Mulia Industrindo dicoret dari indeks Micro Cap. Keputusan ini menjadi perhatian karena dapat memicu penyesuaian portofolio oleh investor institusi. Rebalancing semacam ini kerap berdampak pada arus dana jangka pendek di pasar saham.
FTSE menilai struktur kepemilikan saham DSSA terlalu terkonsentrasi karena HSC memegang 95,76 persen. Sementara itu, DAAZ dinilai belum memenuhi ketentuan minimum saham publik. Adapun HILL dan MLIA dikeluarkan karena aktivitas perdagangan yang tidak biasa. Evaluasi tersebut menunjukkan pentingnya aspek likuiditas dan struktur kepemilikan dalam penentuan indeks global.
Perubahan komposisi itu berpotensi memicu arus dana asing keluar lebih dari US$2,86 miliar. Kapitalisasi pasar Indonesia di FTSE juga diperkirakan turun di bawah US$88,15 miliar. Jumlah emiten dalam indeks disebut menyusut dari 39 menjadi 35 perusahaan. Meski demikian, FTSE masih membuka ruang revisi hingga penutupan perdagangan 5 Juni.
Komposisi final perubahan indeks akan berlaku efektif pada 22 Juni 2026. Jeda waktu tersebut memberi ruang bagi pasar untuk menyesuaikan ekspektasi dan posisi investasi. Emiten yang terdampak dapat menghadapi tekanan harga dalam jangka pendek, terutama dari aksi jual rebalancing. Namun, dampak akhirnya tetap bergantung pada respons pasar terhadap perkembangan terbaru.
Emiten Soroti Rights Issue Dan Dividen
Dari sisi emiten, Singaraja Putra Tbk berencana menerbitkan 721,50 juta saham baru melalui rights issue. Rencana tersebut akan dibahas dalam RUPS pada 26 Mei mendatang. Dengan asumsi harga pelaksanaan Rp5.000 per saham, perseroan berpotensi menghimpun dana besar. Dana itu diarahkan untuk mendukung akuisisi PT Kemilau Mulia Sakti, anak usaha Petrosea, senilai sekitar Rp1,73 triliun.
Dalam skema transaksi itu, SINI akan membayar Rp1,51 triliun secara tunai saat penyelesaian akuisisi. Sisa kewajiban sebesar Rp218,40 miliar ditambah bunga 7,5 persen per tahun akan dibayar bertahap hingga akhir 2028. Pembayaran lanjutan tersebut akan menggunakan kas internal perseroan. Posisi kas dan setara kas SINI per 2025 tercatat hanya Rp33,56 miliar.
Sementara itu, Indocement Tunggal Prakarsa memutuskan membagikan dividen tunai tahun buku 2025 sebesar Rp468 per saham. Total dividen yang disiapkan mencapai Rp1,54 triliun atau setara 68,35 persen dari laba bersih. Kinerja perseroan tetap solid meski pendapatan turun 4,40 persen menjadi Rp17,73 triliun. Laba bersih justru naik 12,04 persen menjadi Rp2,25 triliun.
Dengan harga saham di level Rp4.900, dividend yield INTP berada di kisaran 9,55 persen. Saham ini juga diperdagangkan pada PBV 0,74 kali dan PER 7,64 kali trailing twelve months. Jadwal cum dividen ditetapkan pada 3 Juni, sedangkan pembayaran dilakukan pada 19 Juni 2026. Bagi investor berburu dividen, emiten ini masih menjadi salah satu yang layak dicermati.
Strategi Saham Tetap Selektif
Di tengah volatilitas pasar, rekomendasi saham harian masih berfokus pada emiten yang memiliki katalis teknikal. TINS direkomendasikan buy pada area 3.530 hingga 3.580 dengan target 3.650 hingga 3.720. ADMR disarankan buy di kisaran 1.460 hingga 1.480 dengan target 1.500 hingga 1.520. Sementara itu, INDY, WIFI, dan DEWA juga masuk daftar pantauan dengan batas risiko yang telah ditentukan.
Strategi tersebut menunjukkan bahwa pasar masih memberi ruang untuk trading jangka pendek. Namun, disiplin pada level cut loss tetap menjadi kunci agar risiko terkendali. Investor juga perlu menyesuaikan pilihan saham dengan profil risiko masing-masing. Dalam kondisi seperti ini, keputusan yang terlalu agresif berpotensi menimbulkan kerugian yang tidak perlu.
Kombinasi antara penguatan IHSG, tekanan asing, dan isu rebalancing indeks membuat pasar bergerak dinamis. Di saat yang sama, kabar emiten besar seperti SINI dan INTP menambah warna pada sentimen perdagangan. Saham komoditas masih berpeluang memimpin jika harga komoditas global tetap kuat. Namun, saham berkapitalisasi besar bisa kembali menahan laju indeks jika tekanan jual berlanjut.
Dengan demikian, pelaku pasar sebaiknya tetap mencermati arus dana, sentimen global, dan aksi korporasi emiten. Fokus pada saham dengan katalis jelas dapat membantu investor menghadapi fluktuasi jangka pendek. Disiplin analisis dan manajemen risiko menjadi faktor penting di tengah pasar yang belum stabil. Untuk sementara, arah IHSG masih ditentukan oleh kombinasi sentimen komoditas, aliran dana asing, dan respons investor domestik.
