IHSG dibuka melemah pada perdagangan Rabu, 20 Mei 2026, seiring investor mencermati agenda penting pemerintah di DPR. Pada awal sesi, indeks sempat turun ke level 6.352,2 sebelum tertekan lebih dalam dalam beberapa menit pertama. Per pukul 09.05 WIB, IHSG berada di 6.342 atau turun 28,66 poin setara 0,45 persen. Tekanan pasar terjadi jelang penyampaian Kerangka Ekonomi Makro dan Pokok-pokok Kebijakan Fiskal atau KEM-PPKF untuk APBN 2027.
Dalam perdagangan pagi, IHSG bahkan sempat menyentuh level terendah harian di 6.282,15. Posisi itu menjadi titik terendah sejak awal tahun atau year-to-date. Secara akumulatif, IHSG telah melemah 26,68 persen sejak awal 2026. Kondisi tersebut menegaskan sentimen pasar masih rapuh di tengah ketidakpastian global dan domestik.
IHSG Menunggu KEM-PPKF
Pasar saham bergerak hati-hati menjelang pidato Presiden Prabowo Subianto di Kompleks Parlemen. Pidato itu akan memuat arah kebijakan ekonomi dan fiskal pemerintah untuk tahun anggaran 2027. Penyampaian dilakukan dalam Rapat Paripurna DPR ke-19 Masa Sidang V tahun 2025-2026. Agenda tersebut dinilai dapat memberi sinyal penting bagi pelaku pasar mengenai prioritas belanja dan strategi fiskal negara.
Sentimen pasar biasanya merespons cepat setiap pernyataan yang berkaitan dengan pertumbuhan ekonomi dan defisit anggaran. Karena itu, investor cenderung mengambil posisi wait and see sebelum mendengar penjelasan resmi pemerintah. Di tengah tekanan jual, sebagian pelaku pasar memilih mengurangi eksposur pada saham-saham berisiko tinggi. Sikap tersebut ikut membuat gerak IHSG tertahan sejak pembukaan perdagangan.
KEM-PPKF menjadi dokumen awal yang memberikan gambaran arah penyusunan APBN tahun berikutnya. Bagi pasar modal, dokumen ini penting karena memuat asumsi makro yang memengaruhi prospek laba emiten. Jika kebijakan dianggap mendukung pertumbuhan dan stabilitas, sentimen terhadap saham berpotensi membaik. Sebaliknya, proyeksi yang dinilai terlalu konservatif dapat menahan minat beli investor.
Tekanan Jual Masih Mendominasi
Data RTI menunjukkan mayoritas saham bergerak melemah pada awal sesi perdagangan. Sebanyak 348 saham tercatat turun, sementara 165 saham menguat dan 170 saham tidak berubah. Kondisi itu mencerminkan tekanan jual yang masih dominan di papan perdagangan. Pola seperti ini biasanya menandakan investor masih menimbang arah kebijakan dan sentimen eksternal.
Meski indeks melemah, aktivitas transaksi tetap cukup tinggi pada pembukaan pasar. Volume perdagangan pagi ini mencapai 2 miliar saham dengan nilai transaksi sekitar Rp 1 triliun. Frekuensi perdagangan tercatat sebanyak 152.629 kali hingga laporan ini disusun. Angka tersebut menunjukkan minat transaksi masih ada, meski kecenderungan jual lebih kuat.
Pergerakan IHSG yang tertekan di awal sesi menjadi sinyal bahwa pasar belum sepenuhnya yakin dengan arah jangka pendek. Investor tampak menunggu kepastian dari pidato pemerintah sebelum mengambil keputusan yang lebih agresif. Dalam situasi seperti ini, volatilitas indeks berpotensi tetap tinggi sepanjang hari. Pelaku pasar akan mencermati apakah pidato presiden mampu meredakan kekhawatiran yang menekan bursa.
Momentum Hari Kebangkitan Nasional
Menteri Sekretaris Negara Prasetyo Hadi mengatakan Presiden Prabowo akan menyampaikan pidato bersamaan dengan peringatan Hari Kebangkitan Nasional. Menurut dia, momentum tersebut dipilih untuk mengajak seluruh pihak menyatukan pandangan dan kekuatan sebagai satu bangsa. Pesan itu juga dikaitkan dengan tugas bersama dalam menjaga perekonomian nasional. Pemerintah ingin menegaskan bahwa tantangan ekonomi perlu dihadapi secara kolektif.
Prasetyo menyampaikan bahwa Presiden ingin memanfaatkan momen bersejarah itu secara optimal. Ia menilai Hari Kebangkitan Nasional relevan dengan semangat persatuan dalam menghadapi persoalan ekonomi. Dalam konteks fiskal, pesan persatuan dapat dibaca sebagai dukungan terhadap stabilitas kebijakan. Hal tersebut berpotensi memberi sinyal positif bagi pasar bila disertai arah kebijakan yang konsisten.
Investor umumnya memandang pidato kenegaraan sebagai sumber petunjuk awal mengenai strategi pemerintah. Karena itu, setiap penjelasan mengenai pertumbuhan, belanja negara, dan ketahanan fiskal menjadi perhatian utama. Jika pesan yang disampaikan dinilai kredibel, sentimen pasar dapat membaik secara bertahap. Namun jika pasar menilai belum ada katalis kuat, tekanan pada IHSG bisa berlanjut.
Prospek Pasar Setelah Pidato
Setelah penyampaian KEM-PPKF, arah IHSG akan sangat bergantung pada respons investor terhadap isi pidato. Pasar biasanya menilai apakah kebijakan fiskal yang disampaikan mendukung pertumbuhan, konsumsi, dan investasi. Sektor yang sensitif terhadap belanja pemerintah berpeluang mendapat perhatian lebih besar. Sebaliknya, saham dengan valuasi tinggi bisa tetap berada di bawah tekanan bila sentimen belum pulih.
Pelaku pasar juga akan memerhatikan apakah pemerintah memberi sinyal disiplin fiskal yang kuat. Kepastian mengenai defisit, pembiayaan, dan prioritas program dapat menjadi faktor penentu dalam menjaga kepercayaan investor. Bila arah kebijakan dinilai terukur, peluang pemulihan indeks masih terbuka. Namun, pasar global dan kondisi likuiditas domestik tetap akan memengaruhi laju perdagangan.
Dalam jangka pendek, IHSG diperkirakan masih bergerak fluktuatif mengikuti perkembangan informasi terbaru. Investor disarankan mencermati saham-saham yang memiliki fundamental kuat dan sensitivitas rendah terhadap gejolak sentimen. Fokus pasar kini tertuju pada isi lengkap pidato Presiden Prabowo di DPR. Dari sana, arah ekspektasi terhadap APBN 2027 akan mulai terbentuk.
