FTSE Russell mengumumkan sejumlah perubahan dalam hasil tinjauan indeks June 2026 Quarterly Review yang berdampak pada empat saham emiten di Bursa Efek Indonesia. PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA), PT Daaz Bara Lestari Tbk (DAAZ), PT Hillcon Tbk (HILL), dan PT Mulia Industrindo Tbk (MLIA) dinyatakan tidak lagi memenuhi ketentuan sebagai konstituen indeks tertentu.
Pengumuman tersebut disampaikan melalui laman resmi FTSE Russell pada Sabtu, 23 Mei 2026, dan akan berlaku efektif setelah penutupan perdagangan 19 Juni 2026. Meski demikian, hasil tinjauan masih dapat direvisi hingga penutupan perdagangan Jumat, 5 Juni 2026, sebelum ditetapkan final pada Senin, 8 Juni 2026.
FTSE Russell Ubah Konstituen Saham
Dalam keterangan resminya, FTSE Russell menyebut DSSA dikeluarkan dari kategori Large Cap GEIS. Keputusan itu diambil karena saham Grup Sinar Mas tersebut masuk dalam kelompok saham dengan struktur kepemilikan terkonsentrasi tinggi atau high shareholding concentration. Dalam pengumuman itu, FTSE Russell menuliskan status failed high shareholding concentration.
Langkah serupa juga menyasar DAAZ yang dikeluarkan dari kategori micro cap. Emiten tersebut dinilai memiliki tingkat free float di bawah batas minimum yang dipersyaratkan. Kondisi itu membuat DAAZ tidak lagi memenuhi kriteria untuk tetap berada di indeks yang bersangkutan.
Selain dua nama tersebut, FTSE Russell juga menyingkirkan HILL dan MLIA dari kategori yang sama. Kedua emiten itu dinyatakan tidak memenuhi kriteria atau failed surveillance stocks screen. Dengan demikian, keduanya ikut terdampak dalam penyesuaian hasil tinjauan berkala indeks.
Alasan Penghapusan Emisi
FTSE Russell menggunakan sejumlah parameter untuk menentukan kelayakan saham dalam indeks, termasuk struktur kepemilikan dan tingkat saham beredar di publik. Bila komposisi pemegang saham terlalu terkonsentrasi, saham berpotensi kehilangan status sebagai konstituen. Aturan ini diterapkan untuk menjaga kualitas representasi indeks terhadap pasar.
Untuk saham berkapitalisasi kecil, besaran free float menjadi salah satu syarat utama. Free float yang terlalu rendah dinilai dapat mengurangi likuiditas dan keterwakilan perdagangan. Karena itu, saham yang tidak memenuhi ambang batas dapat dikeluarkan dari daftar indeks.
Sementara itu, pengawasan terhadap surveillance stocks screen berkaitan dengan kondisi tertentu yang membuat emiten tidak lagi sesuai masuk dalam indeks. Proses ini menjadi bagian dari evaluasi rutin FTSE Russell atas emiten di berbagai kelompok kapitalisasi. Hasil evaluasi tersebut kemudian diumumkan kepada pasar melalui dokumen resmi.
Jadwal Berlaku dan Revisi
FTSE Russell menegaskan perubahan hasil tinjauan indeks akan berlaku setelah penutupan perdagangan pada 19 Juni 2026. Jadwal ini memberi waktu bagi pasar untuk mencermati daftar akhir konstituen sebelum implementasi penuh. Namun, status tersebut belum sepenuhnya final pada tahap awal pengumuman.
Perusahaan indeks itu masih membuka kemungkinan revisi hingga penutupan perdagangan Jumat, 5 Juni 2026. Dalam pengumumannya, FTSE Russell meminta pelaku pasar memperhatikan bahwa lampiran hasil tinjauan dapat berubah sebelum batas waktu tersebut. Artinya, daftar yang diumumkan masih dapat mengalami penyesuaian teknis.
Mulai Senin, 8 Juni 2026, hasil tinjauan akan dianggap final. Perubahan setelah tanggal itu umumnya hanya akan dipertimbangkan dalam kondisi luar biasa. Kebijakan tersebut mengikuti pedoman perhitungan ulang indeks FTSE Russell yang berlaku secara internasional.
Dampak bagi Pasar Saham
Perubahan konstituen indeks kerap menjadi perhatian investor karena dapat memengaruhi arus dana pada saham terkait. Ketika sebuah emiten dikeluarkan dari indeks, minat beli dari dana pasif bisa berkurang. Sebaliknya, saham yang lolos biasanya mendapat dukungan likuiditas dari penyesuaian portofolio indeks.
Dalam kasus DSSA, DAAZ, HILL, dan MLIA, pasar akan mencermati respons perdagangan menjelang implementasi keputusan. Investor biasanya menilai ulang posisi setelah ada pengumuman resmi dari penyedia indeks global. Situasi ini dapat memicu volatilitas jangka pendek pada saham-saham yang terdampak.
Meski begitu, keputusan FTSE Russell tidak selalu mencerminkan kinerja fundamental emiten secara langsung. Tinjauan indeks lebih menekankan pada kepatuhan terhadap kriteria yang telah ditetapkan. Karena itu, pelaku pasar tetap perlu membedakan antara perubahan indeks dan kondisi bisnis perusahaan secara keseluruhan.
