FTSE Russell mengumumkan sejumlah perubahan dalam tinjauan indeks June 2026 Quarterly Review, yang berdampak pada empat saham emiten asal Indonesia. Keputusan tersebut menempatkan PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA), PT Daaz Bara Lestari Tbk (DAAZ), PT Hillcon Tbk (HILL), dan PT Mulia Industrindo Tbk (MLIA) dalam daftar penghapusan dari kategori indeks tertentu.
Pengumuman itu disampaikan melalui laman resmi FTSE Russell pada Sabtu, 23 Mei 2026. Perubahan tersebut akan berlaku setelah penutupan perdagangan 19 Juni 2026, namun masih dapat ditinjau ulang hingga 5 Juni 2026. FTSE menegaskan bahwa revisi lanjutan hanya akan dipertimbangkan dalam kondisi luar biasa sesuai kebijakan indeks yang berlaku.
FTSE Russell Coret DSSA
FTSE Russell mengeluarkan saham milik Grup Sinar Mas, PT Dian Swastatika Sentosa Tbk atau DSSA, dari kategori Large Cap GEIS. Langkah ini diambil karena saham tersebut masuk dalam kategori dengan struktur kepemilikan terkonsentrasi tinggi atau high shareholding concentration (HSG).
Dalam pengumumannya, FTSE Russell menyebut DSSA gagal memenuhi ketentuan HSG. Status itu membuat saham perusahaan tersebut tidak lagi memenuhi syarat sebagai konstituen indeks FTSE pada klasifikasi terkait. Keputusan ini menjadi sorotan karena DSSA merupakan salah satu emiten besar di pasar modal Indonesia.
Penghapusan DSSA dari indeks berpotensi memengaruhi aliran dana pasif yang mengikuti acuan FTSE. Investor institusi yang merujuk pada indeks dapat menyesuaikan portofolio sesuai perubahan komposisi. Kondisi ini kerap menjadi perhatian pelaku pasar karena dapat memicu volatilitas jangka pendek.
Selain aspek teknis indeks, keputusan ini menunjukkan bahwa FTSE Russell menerapkan standar ketat terhadap struktur kepemilikan saham. Emiten dengan konsentrasi kepemilikan tinggi dinilai kurang merepresentasikan kelayakan indeks tertentu. Aturan tersebut menjadi bagian dari upaya menjaga kualitas dan likuiditas komponen indeks.
DAAZ Masuk Daftar Penghapusan
Selain DSSA, FTSE Russell juga mengeluarkan PT Daaz Bara Lestari Tbk atau DAAZ dari kategori micro cap. Alasan utama penghapusan tersebut adalah free float saham yang berada di bawah batas minimum yang dipersyaratkan. Free float yang rendah membuat saham dinilai belum memenuhi kriteria sebagai konstituen indeks.
Free float menjadi salah satu parameter penting dalam penyusunan indeks karena mencerminkan porsi saham yang benar-benar beredar di publik. Semakin kecil free float, semakin terbatas pula representasi saham tersebut dalam pergerakan pasar. Kondisi itu dapat mengurangi kelayakan emiten untuk masuk ke dalam indeks acuan global.
Penghapusan DAAZ menunjukkan bahwa ukuran kapitalisasi saja tidak cukup untuk mempertahankan posisi di indeks. FTSE Russell juga menilai aspek distribusi saham di pasar agar komponen indeks tetap relevan. Dengan demikian, emiten dituntut menjaga kepatuhan terhadap seluruh parameter yang ditetapkan.
Keputusan ini berlaku efektif sesuai jadwal tinjauan indeks yang telah diumumkan. Meski demikian, perubahan akhir masih bisa terjadi jika ada revisi sebelum tenggat yang ditetapkan. Pelaku pasar biasanya memantau periode ini untuk menilai kemungkinan dampak terhadap perdagangan saham terkait.
HILL dan MLIA Tersaring
Pada kategori yang sama, FTSE Russell juga mengeluarkan saham PT Hillcon Tbk atau HILL dan PT Mulia Industrindo Tbk atau MLIA. Keduanya dinyatakan tidak memenuhi kriteria karena masuk dalam status Failed Surveillance stocks screen. Dengan demikian, kedua saham tersebut tidak lagi masuk dalam daftar konstituen pada hasil peninjauan ini.
Status surveilans saham umumnya berkaitan dengan pemenuhan sejumlah parameter kepatuhan dan kualitas perdagangan. Jika suatu emiten gagal dalam penyaringan tersebut, maka sahamnya dapat dikeluarkan dari kategori indeks. Mekanisme ini bertujuan menjaga integritas seleksi komponen indeks FTSE Russell.
Bagi investor, keluarnya HILL dan MLIA dapat menjadi sinyal untuk mencermati kembali prospek dan profil risikonya. Meski penghapusan dari indeks tidak selalu mencerminkan kondisi fundamental perusahaan, keputusan itu tetap memiliki implikasi terhadap persepsi pasar. Karena itu, respons pelaku pasar biasanya bergantung pada skala eksposur terhadap saham yang terdampak.
FTSE Russell menempatkan pengawasan terhadap kualitas konstituen sebagai bagian penting dari proses rebalancing. Setiap perubahan disusun agar indeks tetap mewakili kondisi pasar yang diinginkan. Pada saat yang sama, perusahaan tercatat dituntut menjaga kepatuhan terhadap standar yang berlaku secara konsisten.
Jadwal Berlaku dan Revisi
Keputusan penghapusan empat saham tersebut akan efektif setelah penutupan perdagangan pada 19 Juni 2026. Namun, hasil tinjauan masih bersifat sementara hingga batas revisi yang ditetapkan pada 5 Juni 2026. Dalam periode ini, FTSE Russell masih membuka kemungkinan adanya perubahan hasil.
FTSE Russell menegaskan bahwa revisi atas hasil tinjauan indeks yang tercantum dalam lampiran masih dapat berubah sebelum tenggat tersebut. Mulai Senin, 8 Juni 2026, perubahan hasil tinjauan akan dianggap final. Setelah itu, penyesuaian lanjutan umumnya hanya dilakukan dalam kondisi luar biasa.
Kebijakan tersebut sejalan dengan pedoman perhitungan ulang indeks FTSE Russell. Langkah ini memberi ruang bagi evaluasi terakhir sebelum keputusan diberlakukan penuh. Bagi pelaku pasar, jadwal tersebut penting untuk mengantisipasi potensi penyesuaian portofolio.
Dengan demikian, empat saham emiten Indonesia itu sementara keluar dari daftar pada hasil review terbaru FTSE Russell. Pasar kini menunggu apakah ada revisi sebelum keputusan menjadi final. Setelah batas waktu berlalu, komposisi indeks akan mengikuti ketetapan yang diumumkan secara resmi.
